La masa monetaria M2 desde 2005. La velocidad de la subida era casi constante... hasta que llegó la locura de 2020. Ahora hay varias posibilidades.

Desde 2012 e incluso antes se venía hablando del error de las expansiones monetarias, de las creaciones de burbujas, etc. Pero no estaba pasando nada realmente anómalo históricamente.

Todo cambió desde 2020. Este gráfico en ESCALA LOGARÍTMICA es el que importa de verdad.

¿Tenemos que volver a la media? En teoría sí... pero podría ser que NO. La inflación sufrida (y la que queda), habría venido para quedarse... pero a partir de aquí estabilizarse. RESUMIENDO MUCHO, SI LA MASA MONETARIA HA SUBIDO UN 25% DE GOLPE, EL NIVEL GLOBAL DE PRECIOS SUBIRÍA UN 25%, Y A PARTIR DE AHÍ, ESTABILIZARSE.

Una contracción brusca de la masa monetaria provocaría una caída de precios (desinflación) que no es lo mismo que caída de la inflación (subida de precios pero a menor ritmo). Con el crack de 1929 y crisis de los años 30 se aprendió que la contracción de liquidez ES LO PEOR DE TODO, porque provoca DEPRESIÓN (mucho peor que recesión), y parálisis de la economía. NO QUEREMOS ESO. Pero tampoco podemos permitir que la inflación se descontrole (eso acabó en guerra mundial en los años 40...).

Como todo en la vida, es cuestión de EQUILIBRIO.

Mi apuesta: la M2 no se contraerá bruscamente, sino poco a poco. El ajuste será gradual, en paralelo al pinchazo de burbujas, y ajustes de valoración en bolsas. NO ES EL FIN DEL MUNDO, pero los ajustes cuestan tiempo y esfuerzo. Paciencia, pero listos para aprovechar oportunidades, sobre todo si el ajuste en bolsa es brusco y rápido.