Las bolsas mundiales ya han ajustado fuertemente el PER (Valoración). ¿Y ahora?

La que más, la bolsa europea, que cotiza ya en la parte baja del rango de los últimos 10 años. Esto no significa que vayamos a subir... pero sí limita el riesgo bajista. ¡Importante!

La variable clave a tener en cuenta a partir de aquí son los BENEFICIOS que vayan publicando las empresas. Si bajan los márgenes de beneficio (Profit margins) (especialmente en las FAMNG y Growth en EEUU), las bolsas podrían corregir o al menos no subir, sin necesidad de que bajen más los PER. Además, si llega una recesión, el sentimiento caerá y en ese caso los PER podrían gotear más a la baja.

En resumen, estas son las variables clave:
- PER (en gran parte Sentimiento).
- Beneficios y márgenes empresariales (Fundamentales).
- Recesión a nivel global (Macro).