Gráfico clave que pone de relieve que el sentimiento hacia los fundamentales se ha deteriorado mucho más que el mercado. Quién tendrá razón?
Un mercado RESILIENTE frente a unas expectativas tanto MACRO como MICRO (beneficios de las empresas) que se han deteriorado fuertemente, significa una de dos: o las expectativas globales son correctas o, una vez más, el consenso se equivoca y el futuro no será tan malo.
¿Cómo resolver esta contradicción? Una forma interesante sería ésta: EL FUTURO VA A PEOR, PERO NO TANTO COMO SE ESPERA, DE FORMA QUE LAS BOLSAS LO RECOGEN POSITIVAMENTE (datos menos malos de lo esperado es un factor que limita las caídas).
