En extremos de sentimiento, la oportunidad está en llevar la contraria: materias primas (oil) y bonos, saturados.
Como todos los meses, la encuesta de BAML a gestores institucionales nos desvela cosas muy interesantes.
En esta ocasión, se repite la "saturación" alcista de los inversores en materias primas y petróleo concretamente (¿fin del rally?) y emergen los cortos (posiciones bajistas) sobre los bonos USA.
Me llama la atención también la apuesta sobre los valores Tech, que llega en tercer luegar.
Como siempre, estas apuestas "extremas" se producen DESPUÉS de fuertes movimientos: explosión alcista en materias primas y petróleo, desplome en bonos, y en menor medida (por eso me sorprende) rebote en las Tech. Por eso es importante cuando buscamos consensos a los que llevar la contraria, que esos consensos se produzcan después de fuertes movimientos extremos. Un consenso "en medio de la nada" no es relevante.
